葡萄牙黄金签证 – 投资基金的附加价值

在葡萄牙市场目前住房数量严重短缺、葡萄牙人购房难度加大、通货膨胀对房地产市场造成影响等背景下，葡萄牙政府宣布了一项立法提案，旨在废除现行的黄金签证制度。

该提案与葡萄牙住房危机相关的其他措施一起在共和国议会进行了讨论和表决。Mais Habitação 住房计划（法律编号 56/2023）于 2023 年 10 月 6 日发布，并于次日立即生效。

该计划包含具体措施，改变了投资活动居留许可（黄金签证）的规则。该法律通过对 7 月 4 日第 23/2007 号法律的第十三修正案，以目前的措辞终止了 ARI 制度（黄金签证）的某些模式。它还导致维持继续符合黄金签证条件的投资活动，从而保持该计划的有效性。

在维持的各种投资模式中，我们将重点分析投资基金选项。

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根据法律规定：

50 万欧元用于收购投资基金或风险投资基金单位，该基金承诺为根据葡萄牙法律成立的公司进行资本化，期限至少为五年，投资组合中至少 60% 的资金用于在葡萄牙境内设有注册办事处的公司。

新法律还限制了合格基金本身的投资类型，即它们不能直接或间接与房地产市场相关。因此，用于收购投资基金参与单位或股份的资本转移必须与房地产无关。

我们认为，如果投资于一家公司，而该公司的企业宗旨是专门购买和出售（或租赁）房地产资产，那么该公司将不符合获得黄金签证的资格，但是，如果其企业宗旨和相关活动并非完全是房地产，我们理解它可能被视为符合资格。投资于持有房地产资产的基金或公司，这些资产对于实现其企业目标和活动（即酒店或旅游业务）必不可少，最终可能被视为有资格获得黄金签证，只要该投资不是投资于房地产资产本身，而是投资于需要拥有这些房地产资产才能继续开展活动的基金/公司。有许多公司拥有房地产，因此这本身不应该成为投资目的的排除因素。尽管到目前为止，这些问题仍有待进一步的法律澄清。

如果您选择这种类型的投资，您必须考虑它是否符合新计划的要求以及其他法律要求，即：

1.根据葡萄牙立法成立；

2.在投资时，期限至少为五年；

3.至少 60% 的投资额必须投入总部设在葡萄牙境内的商业公司；并且

4.房地产投资基金是不符合资格。

除了与投资相关的要求外，潜在投资者还必须：

1.是非欧盟/欧洲经济区公民或非瑞士公民；

2.年满 18 岁；

3.无犯罪记录；

4.拥有足够的合法资金进行投资；

5.具有公司股票、政府债券、企业债券、基金等金融工具的经验；

6.提交拥有足够资金的证明；

7.显示资金来源。

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从税收角度来看，投资基金有几个优势，即：

非居民的基金股息和资本收益免征所得税。虽然所有房地产租金收入都适用 28% 的统一税率，但风险投资基金提供了税收效率。分配给投资者的股息和资本收益可能受益于免税。在某些情况下，有规定免征基金产生的收入的预扣税，特别是对于非税务居民投资者。根据投资基金的重点，年回报率和潜在资本收益可能会有很大差异，即葡萄牙纳税居民的回报率为 10%，而不是上述的 28%。

它还在安全性和透明度方面具有优势，即：

这些基金受葡萄牙当局监管，为投资者提供额外的安全性和透明度。它们允许进行高度的投资多元化，可以根据您的最低投资要求将 500,000 欧元分配到多个基金中。葡萄牙法规要求这些基金具有特定的多元化水平。有限制限制任何特定资产或投资在基金整体投资组合中所占的比例。这确保了基金内投资的多元化，从而减轻了投资者的风险。在可能退出基金方面，法规保证投资者能够将其基金单位转售给其他投资者，将单位转换为基金担保的房地产资产或退出基金。

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